Gợi ý phân bổ tài sản

Kênh chạy sớm nhất: lãi suất thấp vừa hạ chi phí vốn của doanh nghiệp vừa nâng định giá, trong khi lợi nhuận mới bắt đầu hồi.

Tín dụng mở lại kéo thanh khoản quay về, nhưng thường chậm hơn cổ phiếu vài quý vì mua bán nhà đất không thể nhanh bằng đặt lệnh.

Nhạy nhất với thanh khoản toàn cầu rẻ nên thường tăng mạnh nhất ở pha này — nhưng biên độ sụt 70–80% là chuyện đã xảy ra nhiều lần, nên nhẹ tay.

Mất vai trò trú ẩn khi tiền chảy sang tài sản sinh lời; vàng không trả lãi nên chi phí cơ hội cao nhất đúng lúc này.

Lãi suất huy động chạm đáy chu kỳ; giữ nhiều tiền gửi lúc này là bỏ lỡ đúng đoạn tăng dễ nhất.

Tài sản thực bám theo mặt bằng giá, lại là kênh giữ giá quen thuộc nhất ở Việt Nam khi lạm phát leo.

Vừa chống lạm phát vừa chống VND mất giá. Lưu ý riêng ở Việt Nam: giá vàng miếng trong nước có lúc chênh vài chục phần trăm so với thế giới, mua đúng lúc chênh lệch giãn rộng là tự nhận phần lỗ đó.

Vẫn tăng nhưng định giá đã căng và lãi suất đi lên bắt đầu bào biên lợi nhuận — giữ chứ không thêm.

Bắt đầu tích luỹ dần khi lãi suất huy động đang lên, để có sẵn tiền cho pha điều chỉnh phía sau.

Hạ dần trước khi thanh khoản bị siết — đây thường là tài sản gãy đầu tiên và gãy sâu nhất khi tiền đắt lên.

Lãi suất huy động ở đỉnh chu kỳ nên tiền gửi vừa sinh lời thật vừa là đạn dược để mua lại lúc tạo đáy.

Nơi trú ẩn cổ điển khi tăng trưởng gãy mà mặt bằng giá vẫn cao.

Pha mất giá sâu nhất của cổ phiếu: lợi nhuận doanh nghiệp giảm đúng lúc lãi suất chiết khấu cao.

Rủi ro thật không nằm ở giá niêm yết mà ở thanh khoản: siết tín dụng thì cần tiền cũng không bán được đúng giá.

Rủi ro cao nhất trong nhóm và không có dòng tiền nào đỡ giá khi thanh khoản rút đi.

Thị trường thường chạy trước kinh tế thực 6–9 tháng, nên giá rẻ nhất lại rơi đúng lúc tin tức xấu nhất.

Vẫn giữ tỷ trọng cao để chờ tín hiệu tạo đáy rõ ràng, nhưng bắt đầu giảm dần vì lãi suất đang quay đầu hạ.

Hết đà lạm phát nhưng lãi suất hạ vẫn đỡ giá — giữ để cân bằng phần rủi ro đang tăng dần.

Đáy giá thường xuất hiện ở pha này nhưng thanh khoản hồi rất chậm; vào sớm quá là chôn vốn nhiều năm.

Bắt đầu dò mua khi chính sách chuẩn bị nới, nhưng chỉ ở mức mất hết cũng không ảnh hưởng kế hoạch tài chính.