Dải màu là pha của từng tháng, đường xanh là vị trí kim theo giờ, còn đường trắng là VN-Index — chỉ số cố tình không đưa vào công thức để còn dùng làm thước đối chiếu.
Đường gãy khúc tại chỗ kim vượt mốc 12 giờ.
Tháng 1/2007 – Tháng 12/2007
Việt Nam gia nhập WTO, dòng vốn ngoại đổ vào kỷ lục. Tín dụng tăng gần 54%, VN-Index chạm 1.170 điểm rồi bắt đầu xì hơi. Giá bất động sản tăng theo cấp số nhân ở Hà Nội và TP.HCM.
Tín dụng +53,9% · FDI đăng ký 21,3 tỷ USD · VN-Index đỉnh 1.170
Tháng 1/2008 – Tháng 12/2008
Lạm phát vọt lên gần 23%, NHNN nâng lãi suất cơ bản lên 14%. Khủng hoảng tài chính toàn cầu ập đến giữa năm. VN-Index mất hơn 65% giá trị, bất động sản đóng băng.
CPI +22,97% · LS cơ bản 14% · VN-Index -65,7%
Tháng 1/2009 – Tháng 12/2010
Gói hỗ trợ lãi suất 4% bơm tiền rẻ trở lại nền kinh tế. Tăng trưởng bật lên nhưng cái giá phải trả là bong bóng tín dụng mới và áp lực tỷ giá tích tụ.
GDP 2010 +6,78% · Tín dụng +37,7% (2009) · Gói hỗ trợ ~1 tỷ USD
Tháng 2/2011 – Tháng 12/2011
Lạm phát trở lại mức 18%. Chính phủ ban hành Nghị quyết 11 ưu tiên ổn định vĩ mô: siết tín dụng phi sản xuất, cắt đầu tư công, phá giá VND 9,3%. Kim đồng hồ quay hẳn về vùng 4–5 giờ.
CPI +18,13% · LS tái cấp vốn 15% · VND phá giá 9,3%
Tháng 1/2012 – Tháng 12/2013
Nợ xấu công bố vượt 17% theo đánh giá độc lập, hàng chục nghìn doanh nghiệp giải thể. VAMC thành lập năm 2013 để gom nợ. Tăng trưởng thấp nhất trong hơn một thập kỷ nhưng lạm phát cũng hạ nhiệt nhanh.
GDP 2012 +5,25% · Tín dụng +8,9% · CPI 2013 +6,04%
Tháng 1/2014 – Tháng 12/2016
Lạm phát về mức thấp kỷ lục, tỷ giá ổn định, FDI sản xuất tăng mạnh nhờ làn sóng Samsung. Đây là giai đoạn hiếm hoi cả tăng trưởng lẫn lạm phát đều thuận lợi.
CPI 2015 +0,63% · GDP 2016 +6,21% · FDI giải ngân 15,8 tỷ USD
Tháng 1/2017 – Tháng 4/2018
Làn sóng thoái vốn nhà nước và dòng tiền ngoại đẩy VN-Index lên đỉnh lịch sử 1.204 điểm tháng 4/2018, trước khi chiến tranh thương mại Mỹ–Trung khởi phát.
VN-Index đỉnh 1.204 · GDP 2018 +7,08% · Vốn hoá HOSE ~70% GDP
Tháng 2/2020 – Tháng 9/2020
Giãn cách xã hội làm đứt gãy chuỗi cung ứng và tiêu dùng. Tăng trưởng quý II/2020 chỉ còn 0,36%. NHNN cắt lãi suất điều hành ba lần trong một năm.
GDP Q2/2020 +0,36% · GDP 2020 +2,91% · LS tái cấp vốn 4,0%
Tháng 10/2020 – Tháng 3/2022
Lãi suất thấp nhất lịch sử kéo hàng triệu nhà đầu tư F0 vào thị trường. VN-Index lập đỉnh 1.528 điểm, bất động sản sốt trên diện rộng, trái phiếu doanh nghiệp phát hành ồ ạt.
VN-Index đỉnh 1.528 · TPDN phát hành 2021 ~658 nghìn tỷ · LS 4,0%
Tháng 4/2022 – Tháng 6/2023
Loạt vụ án trái phiếu làm đóng băng kênh huy động vốn của bất động sản. Fed nâng lãi suất dồn dập, NHNN buộc phải nâng lãi suất hai lần và bán ra dự trữ ngoại hối để giữ tỷ giá.
LS tái cấp vốn 6,0% · USD/VND +8,5% đỉnh điểm · VN-Index đáy 874
Tháng 7/2023 – Tháng 6/2025
NHNN hạ lãi suất tái cấp vốn về 4,5% và giữ nguyên suốt hai năm. Xuất khẩu và sản xuất công nghiệp lấy lại đà từ đầu 2024, nhưng cầu nội địa và bất động sản hồi phục chậm hơn kỳ vọng.
LS tái cấp vốn 4,5% · IIP 2024 +8,4% · Tín dụng 2024 +15,1%